Es urgente que México refuerce sus fundamentos macroeconómicos, incluyendo su posición fiscal, ante el complejo entorno internacional que afecta su crecimiento, aseveró el Banco de México (Banxico).
El subgobernador del banco central, Manuel Sánchez, indicó que “México debe reforzar su posición fiscal sin demora”, pues los mercados deben estar convencidos de que las autoridades harán lo necesario para estabilizar la relación entre la deuda pública y el Producto Interno Bruto (PIB).
De acuerdo con una presentación titulada “La economía mexicana: un llamado para fortalecer los fundamentales” que presentó en Londres, Inglaterra, Sánchez refirió que la relación entre la deuda pública y el PIB pasó de un nivel de 33.2 por ciento en 2008 a 50.5 por ciento para el presente año.
Además, las primas de riesgo soberano aumentaron por encima de los de otros países con calificaciones de crédito equivalentes, al colocarse en un nivel de 147.8 puntos a octubre de 2016 en México, mientras que en Tailandia es de 100.8; en España de 69.3 y en Perú de 103.5 puntos.
Por ello, consideró “la urgencia con la que México necesita reforzar su fundamentos macroeconómicos, incluyendo su posición fiscal, es sumamente clara” y aseguró que no se pueden posponer las acciones para que las finanzas públicas se vuelvan sostenibles.
Sánchez indicó que se requieren ajustes profundos a las finanzas públicas debido a la baja en los precios del petróleo, la caída en la producción del crudo y los recortes en el gasto público.
El subgobernador del Banxico destacó que el entorno internacional desfavorable “ha obstaculizado el desempeño económico de México” y advirtió que podrían producirse más episodios de aversión al riesgo.
Precisó que el crecimiento económico de México se suavizó debido a la debilidad del sector industrial que se compensa con la expansión en servicios, pues al tercer trimestre de 2016 la economía mexicana creció 2.4 por ciento, mientras que el sector industrial presentó una caída de 0.4 por ciento y los servicios se incrementaron en 3.7 por ciento.
El funcionario resaltó que el crecimiento de México enfrenta riesgos a la baja en el corto plazo debido a una mayor desaceleración en la economía global y de Estados Unidos, sobre todo en el sector manufacturero de ese país, así como una caída mayor a la esperada en la producción de crudo y un mayor deterioro en la confianza del consumidor y del productor.
En el mediano plazo, los riesgos son las tendencias proteccionistas a escala mundial y las dificultades para la adecuada implementación de estructural reformas.
El Banxico resaltó también que en 2016, “el peso mexicano se ha depreciado más significativamente que la mayoría de las monedas de los mercados emergentes”.
Lo anterior se debe a que la moneda se utiliza ampliamente como un vehículo de cobertura, las preocupaciones sobre los resultados de las elecciones presidenciales en Estados Unidos y su impacto en México, así como la percepción de la fragilidad fiscal de México.
A pesar de ello, se logró mantener la inflación que se ubica todavía en el rango de 3.0 por ciento que estimó Banxico, sin embargo no descartó que comience un contagio generalizado de la depreciación del tipo de cambio en los precios del consumidor.
Recordó que desde diciembre de 2015, la tasa de interés de referencia del instituto central se modificó en cuatro ocasiones para un total de 175 puntos básicos de incrementos, “estos movimientos deben ser interpretados como preventivos”.
El subgobernador aseguró que las alzas tratan de contribuir a fortalecer los fundamentos macroeconómicos ante el efecto adverso del ambiente internacional y agregó que un objetivo central es el de evitar la desviación de expectativas de inflación del objetivo debido a un traspaso del tipo de cambio y otras variables a los precios del consumidor.
“De cara al futuro, la política monetaria se mantendrá vigilante” y precisó que la evolución de los tipos de cambio continuarán siendo tomados en cuenta en la medida en que puedan influir en la inflación y en las expectativas, además que de que estará pendiente de los movimientos de la Reserva Federal de Estados Unidos y de su ciclo económico.
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